DeepSeek Memicu Kepanikan di Kalangan Investor Top Perusahaan AI seperti Nvidia
Minggu setelah DeepSeek meluncurkan model AI yang mengguncang industri pada Hari Pelantikan, investor telah memutuskan apa artinya semua ini: penilaian ulang pasar yang mempengaruhi triliunan dolar industri AI.
Model AI DeepSeek Menyaingi OpenAI dengan Penggunaan Compute yang Lebih Efisien
DeepSeek, spinout dari hedge fund Tiongkok, tampaknya telah menyaingi kemampuan model AI teratas tetapi dengan menggunakan lebih sedikit dan kurang canggih chips daripada yang telah dihabiskan rekan-rekan Amerika mereka miliaran dolar dalam belanja modal.
Kepanikan di Kalangan Investor Terhadap Permintaan Pasar Chip AI
Pada hari Senin, hal ini memicu kepanikan di kalangan investor yang berpikir bahwa AI yang lebih efisien akan berarti permintaan yang lebih rendah untuk chip canggih yang diperlukan untuk menggerakkan model seperti ChatGPT dari OpenAI atau Gemini dari Google.
Dampak Penurunan Nilai Saham pada Perusahaan AI Supply Chain
Inilah mengapa penjualan terasa paling oleh perusahaan kunci dalam rantai pasokan AI. Nvidia, raksasa chip yang telah menambah sekitar $2,7 triliun pada kapitalisasi pasar sejak awal booming AI generatif, turun hingga 18% pada hari Senin.
Mengalami Kerugian Terbesar dalam Sejarah Pasar Saham AS, dengan Nilai USD 589 Miliar Hilang
Beberapa perusahaan, seperti ASML, AMD, ARM, dan sejumlah produsen chip Jepang yang terkait dengan industri AI yang didorong oleh chip, juga mengalami penurunan tajam setelah investor menyadari bahwa model AI tingkat depan, seperti OpenAI’s o1, dapat ditiru dengan daya komputasi yang jauh lebih sedikit.
Sementara DeepSeek telah mempertanyakan triliun dolar belanja infrastruktur AI, tidak semua orang yakin dengan sejauh mana pergerakan pasar ini – dan ini sebagian besar tergantung pada komputasi.
Apakah Penjualan DeepSeek Tidak Proporsional?
Hamish Low, seorang analis di firma riset Enders Analysis, mengatakan kepada Business Insider bahwa reaksi terhadap penjualan saham chip tampak “cukup berlebihan” karena “mampu menggunakan komputasi dengan jauh lebih efisien,” merupakan klaim kunci dari rilis R1 DeepSeek, “tidak sama sekali buruk untuk permintaan komputasi.”
Beberapa pemimpin teknologi, seperti CEO Microsoft Satya Nadella, telah mengambil media sosial untuk membuat poin yang sama dengan mengutip Paradox Jevons, gagasan bahwa ketika biaya penggunaan sumber daya turun, permintaan akan naik – bukan turun.
Seperti yang dikatakan Nadella di X: “Paradox Jevons menyerang lagi! Saat AI menjadi lebih efisien dan mudah diakses, kita akan melihat penggunaannya melonjak, menjadikannya komoditas yang tidak akan pernah cukup bagi kita.”
Atau, seperti mantan CEO Intel Pat Gelsinger menyatakannya dalam sebuah pos X pada hari Senin, “Komputasi mematuhi hukum gas.”
Dia menambahkan, “Membuatnya jauh lebih murah akan memperluas pasar untuk itu. Pasar salah, ini akan membuat AI jauh lebih luas diterapkan.”
Itu menunjukkan bahwa pemimpin AI menginginkan lebih efisiensi bersamaan dengan daya komputasi yang lebih besar.
Ethan Mollick, seorang profesor Wharton yang mempelajari AI, mempertegas hal ini. “Setiap orang di ruang ini terbatas oleh komputasi,” tulisnya dalam sebuah pos X pada hari Senin. Model-model yang lebih efisien berarti bahwa mereka yang memiliki komputasi masih akan dapat menggunakannya untuk melayani lebih banyak pelanggan dan produk dengan harga yang lebih rendah dan dampak daya yang lebih rendah.
Analisis Bernstein menulis dalam catatan investor mereka pada hari Senin bahwa “reaksi awal mereka tidak termasuk panik.” Para analis, juga mengutip paradoks Jevons, mengatakan bahwa “setiap kapasitas komputasi baru yang terbuka jauh lebih mungkin diserap karena peningkatan penggunaan dan permintaan daripada memengaruhi prospek pengeluaran jangka panjang pada titik ini.”
Sementara itu, Dan Ives, seorang analis Wedbush, menggunakan catatan untuk mengingatkan investor tentang kasus banteng untuk Nvidia. Dia menulis bahwa sementara meluncurkan model yang kompetitif untuk konsumen adalah satu hal, “infrastruktur AI yang lebih luas” Nvidia yang melibatkan robotika, misalnya, “adalah permainan bola yang berbeda.”
Pengembang model AI juga telah sangat jelas tentang niat mereka untuk membeli lebih banyak perangkat keras AI di masa depan. Minggu lalu, baik OpenAI maupun Meta mengumumkan rencana besar untuk secara drastis meningkatkan investasi mereka dalam chip AI dan infrastruktur yang relevan.
Pembuat ChatGPT mengumumkan inisiatif bernilai $500 miliar yang disebut Stargate untuk tujuan tersebut, sementara CEO Meta Mark Zuckerberg mengatakan perusahaannya akan meningkatkan belanja modalnya pada AI tahun ini menjadi $65 miliar.
Secara keseluruhan, inisiatif-inisiatif ini menandakan keseriusan dari pemain AI teratas di Silicon Valley untuk terus mengeluarkan uang untuk produk yang dijual oleh perusahaan-perusahaan pada akhir pasar yang dipicu oleh DeepSeek.
Sinyal-sinyal Beruang
Namun, bagi para pengamat industri lainnya, ada alasan yang menenangkan di balik penjualan pasar hari Senin. Javier Correonero, seorang analis ekuitas di Morningstar, mengatakan kepada BI bahwa investor akan sadar bahwa jika klaim DeepSeek terbukti benar, maka ada alasan untuk mempertanyakan apakah perusahaan-perusahaan Big Tech seperti OpenAI, Meta, dan lainnya perlu menghabiskan miliaran dolar untuk mengamankan chip tambahan.
“Dalam pandangan saya, dalam jangka pendek-menengah, ini bisa menjadi sinyal beruang karena mungkin sekarang perusahaan-perusahaan Big Tech yang melakukan semua belanja modal akan mulai fokus lebih pada mengoptimalkan semua infrastruktur AI yang sudah ada daripada terus mengakuisisi lebih banyak,” katanya.
